Tres años empujando el mismo techo, y lo rompe

Lo que paga el bono estadounidense a 30 años llevaba casi tres años frenándose en el mismo sitio, el 5,17 %, mientras cada suelo llegaba un poco más arriba. En julio de 2026 tocó ese techo por tercera vez y esta vez lo pasó: dos semanas seguidas cerrando por encima. La línea discontinua de arriba, el 6,43 %, es la altura del triángulo sumada al techo — aritmética del dibujo, no un pronóstico —, y las roturas se dan la vuelta con más frecuencia de la que parece.

La decisión

No compramos bolsa con el bono así. Si el bono paga más y las empresas no, la recompensa por asumir riesgo se encoge, y hoy está en mínimos: por eso esperar en liquidez apenas te cuesta nada. Es la pieza que más vigilamos, porque de ella depende que lo que venga sea una corrección o algo peor.

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